La fecha clave es 30 de Noviembre de 2022.
Ese día cambió el funcionamiento del mundo y la forma de analizar las acciones.
Ese es el día en el que se lanza a mercado el Chat GPT.
Para recibir semanalmente los reportes de mercado
Hoy a 11 de Febrero de 2026, trascurridos 1169 días desde el lanzamiento del primer chat de IA generativa, hay un discurso cobrando fuerza en los medios:
La IA reemplazará a las empresas de Software
Este fenómeno justifica fuertes caídas en empresas con plataformas exclentes.
Que han sido grandes negocios hasta el día de hoy.
Pero dejarán de serlo?
A continuación se reflejan los resultados de tres empresas de software con grandes caídas de precios: Microsoft, Salesforce y Adobe.
Se puede ver que no solo en los tres casos las compañías tienen crecimeinto de ventas y de ganancias.
Sino que han ido en aumento desde el lanzamiento del Chat GPT.
A pesar de que la IA es una tecnología que cambiará el mundo.
Pensar que en el futuro, el público tendrá acceso a herramientas de IA gratuitas, que reemplazarán totalmente softwares como los de las tres empresas antes mencionadas.
Es una proyección ambiciosa y osada.
En primer lugar porque significaría que toda inversión hecha en IA no sería rentabilizada, y por lo tanto, se convertiría en una pérdida.
Y en segundo lugar; porque asume que las empresas de software, que son compañías dinámicas e innovadoras, no aprovecharían la IA en sus plataformas y/o para reducir sus costos.
Este efecto también se está contagiando en empresas no tecnológicas, como Standard & Poor’s y Moody’s.
Lejos de la proyección generalizada de los medios, en la que la IA destruirá la industria del Software.
Se proyecta que el efecto será el contrario.
La industria del software se dividirá en dos:
Aquellas empresas que tengan su IA, las cuáles rentabilizarán su inversión cobrando el uso de la tecnología a otras empresas y usuarios finales. Se prevé que sobrevivan varios modelos que competirán entre sí (como pasa con el cloud).
Las demás empresas que no tendrán su IA propia y la contraten a un tercero. De esta manera podrán integrarla en sus sistemas para que sean más efectivos (ej: Adobe) y la utilizarán para reducir fuertemente sus costos, reducir sus precios y abarcar mayor demanda.
Esta proyección es más conservadora que la mencionada originalmente.
Por lo tanto, significativamente más probable.
Además, al mismo tiempo de que circulan proyecciones de que la IA terminará con la industria del software, los mismos medios anuncian otra catástrofe.
Que las empresas que están invirtiendo fuertemente en esta tecnología no lograrán rentabilizarla por falta de aplicabilidad, y terminarán perdiendo esos recursos.
No parecen ser escenarios compatibles entre sí.
Direccionalidad de mercado
.
PMI
El indicador PMI o “Purchasing Manager Index” se calcula a partir de encuestas a gerentes de compras de más de 300 compañías de gran escala en cada país.
PMI > 50 indica optimismo y aumento de la actividad económica.
PMI < 50 indica pesimismo y caída de la actividad económica.
No hay cambios relevantes en comparación con el mes anterior.
Sentiment
El mercado se encuentra con un sentiment neutral, pero lejos de ser homogéneo.
A pesar del gran temor que circula entre las tecnológicas por las dudas del impacto de la IA,
Hay sectores que están en fuertes movimientos alcistas, como la minería, las alimenticias, las petroleras o las empresas industriales.
Crypto
.
El índice de Miedo-Codicia está en la zona del Miedo Extremo, alcanza los 12 puntos, tras subir desde el mínimo de 8 puntos.
Se puede ver en el gráfico que el valor ha alcanzado valores tan bajos como los que había en Junio de 2022.
Cuándo el BTC había caído desde los $68k a los $20k
Esto trae una señal de optimismo, indicando que se puede estar cerca del piso de este ciclo de mercado.
Ya que en el año 2022, si bien el piso llegó 6 meses después de haber tocado el valor más bajo del índice Miedo-Codicia.
Fue tras una caída de a penas un 15%.
A estas alturas, tener 0% de exposición a BTC no sería una buena decisión
Desde una perspectiva de medio-largo plazo.
Las decsiones personales se deberán tomar en función de la situación personal de cada uno.
Renta fija y divisas
.
Cartera Modelo
.
Hubo un giro importante en la política de gestión de la cartera modelo.
Cómo el fin de esta presentación de frecuencia bimensual es mostrar los resultados de la estrategia que se utiliza, pierde sentido la exposición a inversiones de largo plazo.
Por lo que se limitará la exposición a inversiones de largo plazo a un 20% de la cartera y la exposición a BTC a un 15%.
Para cumplir con estos ratios, se debieron liquidar posiciones de largo plazo y se eligieron las dos que tenían peor expectativa: Nike y Globant.
Además, por el contexto actual, se empezó a adquirir empresas de software que tienen gran crecimiento del negocio, pero que están artificialmente bajas por temor a que “desaparezcan por la IA”.
A partir de ahora la Cartera Modelo tendrá mayor exposición a las oportunidades de corto-medio plazo.
Para ver los resultados de la estrategia en un especio de tiempo más reducido y acorde al lector.
El titular asusta, pero la IA necesita más tiempo, más del que el mercado esperaba…
El mercado castiga el miedo en el corto plazo, pero las empresas que integren bien la IA pueden salir más fuertes que antes.